A "szokásos" aggodalmak mellett most az egyiptomi események is esés irányába mutatnak. Bár az olaj kivételezett szerepben tetszeleghet, ehhez igen fontos technikai szintet kellene áttörnie. Ma a Home Depot mellett a Brent és a Magyar Telekom grafikonját vizsgáltuk meg.
A Concorde reagált a Magyar Telekomot is érintő adóemelésekre, és a korábban vártnál jóval alacsonyabb osztalék kifizetését várja. Az elemzés érdekes pontja, hogy az elemzőház szerint a Telekom esetén nem lehet pontos osztalék és cash-flow becslést készíteni, mivel a gyorsan változó adókörnyezet ezt alapjaiban lehetetleníti el.
Több rossz hír is érkezett ma a Magyar Telekommal kapcsolatban: egyrészt az Országgyűlés elfogadta a kormány által múlt héten bejelentett adóemelési javaslatokat, másrészt az Európai Bíróság a Telekom szempontjából is kedvezőtlen hírt közölt, hiszen a francia távközlési adót nem meszelték el, ez pedig csökkenti annak a valószínűségét, hogy a hazai távközlési vállalatok, így a Magyar Telekom visszakapja a már befizetett különadót. Az adóemelések és a macedón leányvállalat gyenge teljesítménye miatt az MTel módosította idei terveit és profit warningot tett közzé. A hírekre meredeken esni kezdett a Magyar Telekom árfolyama.
Rossz hírek:
- Nem meszelték el a francia telekomadót, csökkent az esélye, hogy az MTel eddigi befizetéseit visszakapja
- Emelkedik az adóterhelés, részben emiatt profit warningot adott ki a társaság
- Kedvezőtlen folyamatok zajlanak a macedón leányvállalatnál
Sokan félve használják mobiljukat külföldön, mivel attól tartanak, hogy a hanghívások, az adat- és SMS-forgalom miatt magas roamigdíjakat kell fizetniük. A helyzet az Európai Bizottság akarata alapján akár már jövőre megváltozhat, hiszen a brüsszeli bürokraták javaslata szerint 2014-től megszüntethetik a roamingdíjakat. Ami jó a fogyasztóknak, az nem feltétlenül előnyös a mobilszolgáltatóknak, hiszen árbevételeik néhány százalékát a roamingbevételek adják. Az alábbiakban annak jártunk utána, hogy hogyan hathatnak a változások a Magyar Telekomra.
Neelie Kroes digitális területért felelős uniós biztos szóvivője szerint az uniós szabályokkal és a józan ésszel is ellentétes, hogy Magyarországon kétszer akkora adó sújtja a mobilhívásokat, mint a környező országokban.
Varga Mihály hétfőn további adóemelésekről beszélt, az újabb megszorítások érzékenyen érintik a hazai tőzsdén jegyzett vállalatokat is. A befektetők legjobban a Magyar Telekom részvényeit büntették, nem véletlenül: a távközlési adó megemelése több milliárd forintos addicionális terhet jelent a vállalatnak, a világviszonylatban kiemelkedő adóterhelés tovább emelkedik. A társaság részvényárfolyama hétfőn és kedden több mint 6 százalékot esett, számításaink szerint azonban ennél akár nagyobb zuhanást is igazolhatnak a hétfői bejelentés negatív hatásai. Bár ma kifejezetten erősek az MTel részvények, továbbra sem látszik, mi hozhat tartós fordulatot a vállalat megítélésében.
A magyar kormány a hét elején újabb megszorításokat jelentett be, ezek pedig érzékenyen érintik a hazai tőzsdei cégeket. Az árfolyamok elmúlt napokban látható elmozdulásaiból egyértelműen leolvasható a befektetők értékítélete, a Magyar Telekom új történelmi mélypontra zuhant, de az OTP és az adóemelésekkel kevésbé érintett gyógyszercégek árfolyama is esett. Profi befektetőket kérdeztünk arról, hogy mi a véleményük most a magyar részvényekről.
Betett a Magyar Telekom részvényeknek Varga Mihály tegnapi bejelentése, a távközlési adó megemelése sok befektetőnél az utolsó csepp volt a pohárban, a tegnapi 5 százalékos zuhanást követően ma tovább esnek a társaság részvényei, soha nem látott mélységben van a Magyar Telekom részvényárfolyama.
A korábbi tartásról csökkentésre módosította a Magyar Telekom részvényekre vonatkozó ajánlását az Erste. A leminősítést az elemzőház egyrészt azzal magyarázza, hogy a tegnapi bejelentések alapján emelkedik a távközlési adó mértéke az üzleti ügyfelek esetében, másrészt a szolgáltatási mix az alacsonyabb marzsú bizniszek irányába tolódik el.
A lakosság, illetve a vállalati szektor fizetheti meg a tranzakciós illeték és a vállalati telekomadó Varga Mihály által ma bejelentett megemelésének döntő részét. Az intézkedéseknek ugyanakkor pozitív hatásuk is lehet: hozzájárulhatnak a készpénzhasználat visszaszorításához. A bankok (köztük az OTP) adóterhelése így is jó néhány milliárd forinttal megemelkedhet, a telekom cégek (köztük az MTel) esetében pedig forgalomcsökkenéssel járhat a változás. A pénzügyi szektor számára a kamatadó kvázi megemelése hideg zuhanyként hathat, a bankbetétek még kevésbé vonzóak lesznek. A bányajáradék megemelése szinte már csak hab a tortán.
A Magyar Telekom a rezsicsökkentés ellenére bízik abban, hogy az energia kiskereskedelem szolgáltatását továbbra is folytathatja, mondta el a Világgazdaságnak adott interjújában a társaság elnök-vezérigazgatója, Christopher Mattheisen. A cégvezér egy negyedik mobilszolgáltató esetleges piacra lépésével kapcsolatban elmondta, hogy a fejlett európai piacok közül sok helyen éppen ellentétes folyamat figyelhető meg, és a piacok a kevesebb szereplő felé haladnak, nem könnyű négy vállalatnak versenyezni egy mobilpiacon. A különadókkal kapcsolatban Mattheisen elmondta, a távközlési adó és közműadó jelentős teher a vállalatnak, de egyelőre a működésre, befektetésekre, fenntartásra még nincs jelentősebb negatív hatása, azonban hosszabb távon nem tudják garantálni, hogy nem lesz komoly hatásuk a társaság beruházási képességére.
Bennfentes információk alapján a japán távközlési vállalat, a Softbank előrehaladott tárgyalásokat folytat a Magyar Telekom anyavállalatával, a Deutsche Telekommal, hogy megvásárolja a német nagyvállalt amerikai leánycégét, a T-Mobile USA-t, írja a CNBC. A japán vállalat már korábban szemet vetett a németek amerikai cégére, és a T-Mobile USA esetleges megvásárlásával szeretné növelni amerikai jelenlétét.
A Magyar Telekom anyavállalata, a Deutsche Telekom komoly hálózatfejlesztésbe kezdett, ennek pedig több milliárd eurós költsége van. A német távközlési vállalat ezért igyekszik megkímélni készpénztartalékait, a 2012-es eredmény után fizetendő osztalékkal kapcsolatban azt javasolta részvényeseinek, hogy a kifizetés ne készpénzben, hanem részvényekben történjen. A legnagyobb részvényesnek, a német államnak azonban nem tetszik az ötlet, írja a Handelsblatt.
Lezajlott az MSCI-nál a legutóbbi féléves index felülvizsgálat, ami a hazai országindex összetételében nem hozott változást, az előttünk álló hónapok azonban akár komolyabb izgalmakat is tartogathatnak, itt pedig nem feltétlenül a Richterre gondolunk. A piac a gyógyszerpapírok kikerülését követően elkezdte aktívan figyelni a likviditás alakulását a hazai nagypapíroknál, ami kétségkívül fontos, azonban ezt a vizsgálatot időben megelőzi a kapitalizációra vonatkozó kritériumoknak való megfelelés ellenőrzése, ami a Magyar Telekom esetében a részvények jelentős árfolyam esése következtében már jelentősebb kockázatokat hordozhat. Kalkulációink szerint nagyon közel van már a részvény ahhoz, hogy veszélybe kerüljön az MSCI-nál, ráadásul a kilátások sem kedvezőek, egyelőre ugyanis nem látszanak olyan katalizátorok, melyek a részvényárfolyamot tartósan emelkedő pályára tudnák állítani. A Richter példája alapján láthattuk, hogy milyen komoly hatást gyakorolna az indexből való kikerülés a papírok árfolyamára, ebben az esetben azonban fontos kiemelni, hogy az MSCI irányelvei alapján elviekben a hazai országindex nem állhatna két komponensből (ha a Richter nem megy vissza), persze a gyakorlat ettől eltérhet, Görögország esetében volt példa arra, hogy a benchmarkot alkotó részvények száma 2-re csökkent.
A Deutsche Telekom két kelet-európai felvásárlást is mérlegel, ezzel szeretné erősíteni pozícióját a régióban, írja bennfentes forrásokra hivatkozva a The Wall Street Journal. A lehetséges célpontok között egy lengyel és egy cseh szolgáltató áll. A kelet-európai pozíció megerősítése ismét megmozgathatja a Magyar Telekom befektetők fantáziáját, hiszen ha a lengyel vagy a cseh vállalat felvásárlására jut pénz, miért ne lenne a Magyar Telekomban meglévő részesedés növelésére is?
A Magyar Telekom leánya, a Crnogorski Telekom az éves rendes közgyűlésén többek között döntött a 2012-es évi eredmény terhére fizetendő osztalékról.
Emelkedő árbevételt, de csökkenő profitszámokat közölt a Magyar Telekom ma hajnalban megjelent gyorsjelentésében. A befektetőket bizonyára örömmel tölti el, hogy az áram- és gázszolgáltatásból, az IT és rendszerintegrációból valamint a készülék-értékesítésekből származó bevételek emelkedése ellensúlyozni tudja a hagyományos, hang alapú szolgáltatásokból származó bevételek zsugorodását, az eladósodottság is a menedzsment által meghatározott célsávban alakul, és a társaság piaci részesedése nem csak a vezetékes internet és a TV piacon, de a mobil hang piacon is emelkedett. További pozitívum, hogy a menedzsment az erős első negyedéves számokat figyelembe véve javított egész éves árbevétel előrejelzésén és most már tavalyhoz képest szinten maradó árbevétellel számolnak a vezetők. Az viszont nem ad okot túl sok optimizmusra, hogy a növekedés oroszlánrészét adó, éppen felfutó energia kiskereskedelem tevékenység az év eleji rezsicsökkentés miatt veszteséges, a további rezsivágások pedig akár masszívan veszteségessé tehetik a tevékenységet.
A negyedév során elszámolt egész éves közműadón túl részben a fent említett folyamatok állnak a profit "eltűnése" mögött (13 milliárd forintról 1,7 milliárdra csökkent az adózott eredmény): a szolgáltatási-mix az alacsonyabb marzsú (RI/IT, készülékértékesítés) vagy egyenesen veszteséges (energia kiskereskedelem) tevékenységek felé mozdul el.
Az energia kiskereskedelem szolgáltatás jövője továbbra is kétséges, amennyiben nem sikerül a Magyar Telekom számára kedvező eredményt elérni a jelenleg is folyó egyeztetéseken, a társaság a szolgáltatás beszüntetése mellett dönthet, ez pedig rontaná a növekedési kilátásokat és negatív hatással lenne az ügyfélmegtartásra is.
A gyorsjelentés pozitív pontjai:
Ma már osztalékszelvény nélkül forognak a Magyar Telekom részvényei, a nyitást követően a részvényenként 50 forintos osztaléknál kisebb mértékben, 49 forinttal kerültek lejjebb a jegyzések, azt követően azonban tovább ütötték a papírokat. Soha ilyen alacsonyan nem állt még a Magyar Telekom árfolyama.
Szó sincs arról, hogy a Magyar Telekom német anyavállalata egyfajta felügyelőt küldött volna Magyarországra, hogy még inkább ellenőrzése alá vonja a magyar leánycéget, az igazgatóság elnöki és a vezérigazgatói pozíció különválasztása bevett gyakorlat a Telekom-csoporton belül, mondta el a Portfolio.hu-nak adott interjújában Christopher Mattheisen, a Magyar Telekom vezérigazgatója. A társaság német menedzsert nevezett ki az igazgatóság élére, ennek kapcsán kérdeztük a vezérigazgatót a vállalat irányításával, a rezsicsökkentéssel, a frekvenciakiosztás új gyakorlatával és a versenytársakkal kapcsolatban.
Magyar Telekom részvényből zsákolt be a társaság vezérigazgatója, Christopher Mattheisen. A távközlési cég szabályai szerint ugyanis a vezérigazgató az éves bruttó prémium minimum 10%-át MTelekom-részvényekbe köteles fektetni. Hétfőn 15 millió forintot költött erre.
Intenzív szakaszában van a háború.
Erős állítást tett az elemző.
Szankcionált személy lehetett a célpont.
Bevetették a "Sárkány leheletét"
Gyorgyevics Benedekkel, a Városliget Zrt. vezérigazgatójával beszélgettünk.
Miért csökken a közvetlen külföldi tőkebefektetések volumene?
Meddig nőhet még?
